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一致预期:4月进出口增速放大 外贸顺差88亿

时间: 2012-05-08来源: 作者: 点击: 476 次 【字体:
  对50名机构和经济学家的调查结果显示,4月份中国进口同比增速均值为11.1%,较3月份进口同比增速5.3%增加5.8个百分点;出口同比增速均值为9.2%,较上月真实值8.9%小幅增加;贸易顺差88.06亿美元,较上月53.5亿贸易顺差有所放大。

  调查显示,4月份进口同比增速最高值25%,最低值为0%,中值为11.2%;出口同比增速最高值15%,最低值为5%,中值为9.2%;贸易顺差最大值为268亿美元,最小值为-86亿美元,中值为82.5亿美元。

  出口方面,大多数机构预测4月出口增速较上月真实值的波幅在3%以内。无论从历史真实数据或是预测数据来看,外贸数据向来波动巨大,而本月出口预测的最大值和最小值之间的差距仅10%,机构普遍对本月出口预测“保守”,这一方面是因为欧盟经济疲软仍然是中国出口不容乐观的现实因素,但另一方面,美国经济复苏较好及4月汇丰及官方PMI均显示出口订单指数反弹则给予了市场对外需向好的信心。

  从海外经济形势来看,申银万国首席宏观分析师李慧勇在接受记者书面采访时分析称,受欧盟以及新兴经济体复苏乏力、美国和日本经济相对较好的结构性影响,4月出口或将反弹。

  东北证券(000686.SZ) 宏观分析师王国兵在接受记者邮件采访时也认为,根据现有数据,4月份的出口预计难以有明显改善,欧弱美强的跷跷板效应仍然没有改变。但他同时补充说,汇丰PMI的新订单回升表明外需还存在好转的迹象,而4月官方公布的PMI新出口订单指数回升至52.2%,也反映出口企稳向好。

  不过,高华证券经济学家宋宇对此看法有所不同。他认为,去年的高基数或导致4月出口同比增速放缓,但这种情况将从未来的3个月中(始于5月)得到扭转。

  宋宇分析说,贸易数据的波动性极大,一个月的强劲环比增长往往伴随着下一个月的疲弱增长。因此,如果季环比数据是个较为可靠的参考,预计4月份的季环比增幅将重回百分比两位数的水平。这与高盛全球领先指标(GLI) 的趋势大致匹配。去年的高基数仍意味着4月份同比增幅可能放缓,但这一现象将在始于5月份的三个月中得到扭转。

  相对于出口,机构对本月的进口走势则大多表示了较为乐观的态度,大多数机构认为4月的进口增速将有所回升。

  王国兵表示,根据进口铁矿石价格走势看,4月份的进口需求似乎比较旺盛。中国进口铁矿石价格指数(CIOPI)在4月份的前三周均值为542.8,比3月份的525增长了3.2%,在政策的拉动下,进口需求可能在好转。但4月份的原油价格回落了3-4个百分点,进口额可能因此有所抑制,但这难以改变进口趋势的好转。

  长江证券(000783.SZ)宏观分析师邓二勇则对国内需求方面进行了分析——国内需求环比短期内有所改善,基建复工对于原材料需求将有所回升。加之基数效应对于数据的压制逐渐小腿,因此进口同比增速将有所回升。

  交通银行(601328.SH/3328.HK)首席经济学家连平在邮件中也分析说,虽然一季度国内GDP增速降至8.1%,但3月工业生产状况有所好转,制造业PMI指数已经连续四个月回升到53.1,其中进口和购进价格两大细项指数已经分别回升至51.5和55.9,CRB现货指数4月末微降至490点左右,进口同比可能较上月小幅上升。

  在谈到进口未来走势时,连平认为,综合来看进口状况将逐步好转。

  他进一步分析说,二季度GDP增速很可能企稳回升,而制造业PMI也已连续4月回升,未来数月经济状况将趋于好转,国内进口需求将逐步回升。同期国际大宗商品仍趋稳回调,但大幅下行的可能性较小,综合来看进口状况将逐步企稳好转。
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